Data shows more than half of the respondents would buy insurance online
Bank Negara Malaysia’s recent interest rate hike has not dimmed the central bank’s outlook for economic growth. Despite pandemic-related uncertainties, geopolitical instabilities, and rising inflation, the Malaysian economy is expected to grow by 5.75% in 2022, according to the IMF. With Takaful penetration increasing from 16.9% in 2020 to 18.6% in 2021, experts predict a CAGR of more than 8% for the life insurance market between 2020 and 2025 and a CAGR of 4.8% for the general insurance industry between 2021 and 2026 in terms of direct written premium.
Digital as an economy
IXT, an insurtech, recently conducted an online quantitative study on Malaysian consumer profiles and purchasing behavior. They found that 94.8% of respondents had shopped online at least once in the previous year. This online shopping behavior is consistent with Malaysia’s rising internet penetration rate, which currently stands at 96.8%, up from 89.6% in 2020.
53% of respondents said they would buy insurance online from insurers, other e-commerce or ecosystem partners (such as Shopee, Amazon, Uber, Grab, and so on), highlighting the growing opportunity for insurance products to be purchased through digital channels.
Respondents are most interested in purchasing the top three mainstream insurance products online: auto (19.2%), medical (10.0%), and life (9.5%).
“Bank Negara Malaysia has released the Financial Sector Blueprint 2022-2026, which aims to modernize the country’s financial sector. The consumer research conducted by IXT has revealed significant potential for the market to ride the waves of growing consumer demand online and curate personalized products and services to meet consumers’ insurance protection needs. Embedded insurance and bite-sized products have huge potential but with rising costs and inflation, businesses must look at their technology stack and systems to drive efficiencies and innovation to stay ahead of the digitalization curve.” said Alex Leung, IXT Co-founder.
Consumer research report key takeaways:
- The most preferred communication channels are messaging apps and social media sites, echoing the prevalence of online communication in the digital era.
- After covering living expenses, respondents would spend their disposable income in these top 3 categories, savings for education (14.9%), travel and vacations (12.1%), and real estate purchase (8.2%).
- Around 50% of respondents are neutral towards insurers using their personal data to provide customized recommendations.
- The top three most important factors to respondents when deciding which insurance product to purchase are new, unique, or better insurance coverage (20.7%), price or lower premium (19.3%), and an easy claims process (15.2%).
Read the full report here.
Penyelidikan Pengguna: Tinjauan Positif untuk Pasaran Insurans Digital Malaysia di tengah-tengah peningkatan inflasi, menurut IXT
Data menunjukkan lebih separuh daripada responden akan membeli insurans dalam talian
Kenaikan kadar faedah Bank Negara Malaysia baru-baru ini tidak meredupkan prospek pertumbuhan ekonomi bank pusat itu. Di sebalik ketidaktentuan berkaitan wabak, ketidakstabilan geopolitik dan peningkatan inflasi, ekonomi Malaysia dijangka berkembang sebanyak 5.75% pada 2022, menurut IMF. Dengan penembusan Takaful meningkat daripada 16.9% pada 2020 kepada 18.6% pada 2021, pakar meramalkan CAGR lebih daripada 8% untuk pasaran insurans hayat antara 2020 dan 2025 dan CAGR sebanyak 4.8% untuk industri insurans am antara 2021 dan 2026 dari segi premium bertulis langsung.
Digital sebagai ekonomi
IXT, syarikat teknologi insurans, baru-baru ini menjalankan kajian kuantitatif dalam talian mengenai profil pengguna Malaysia dan gelagat pembelian. Mereka mendapati bahawa 94.8% daripada responden telah membeli-belah dalam talian sekurang-kurangnya sekali pada tahun sebelumnya. Tingkah laku membeli-belah dalam talian ini konsisten dengan kadar penembusan internet Malaysia yang semakin meningkat, yang kini berada pada 96.8%, meningkat daripada 89.6% pada 2020.
53% daripada responden berkata mereka akan membeli insurans dalam talian daripada syarikat insurans, rakan kongsi e-dagang atau ekosistem lain (seperti Shopee, Amazon, Uber, Grab dan sebagainya), menonjolkan peluang yang semakin meningkat untuk produk insurans dibeli melalui saluran digital.
Responden paling berminat untuk membeli tiga produk insurans arus perdana teratas dalam talian: Kereta (19.2%), perubatan (10.0%) dan hayat (9.5%).
“Bank Negara Malaysia telah mengeluarkan Pelan Sektor Kewangan 2022 – 2026, yang bertujuan untuk memodenkan sektor kewangan negara. Penyelidikan pengguna yang dijalankan oleh IXT telah mendedahkan potensi besar bagi pasaran untuk mengharungi gelombang permintaan pengguna yang semakin meningkat dalam talian dan menyusun produk dan perkhidmatan yang diperibadikan untuk memenuhi keperluan perlindungan insurans pengguna. Insurans terbenam dan produk bersaiz gigitan mempunyai potensi yang besar tetapi dengan peningkatan kos dan inflasi, perniagaan mesti melihat susunan teknologi dan sistem mereka untuk memacu kecekapan dan inovasi untuk terus mendahului keluk pendigitalan.” kata Pengasas Bersama IXT, Alex Leung.
Pengambilan utama dari laporan penyelidikan:
- Saluran komunikasi yang paling digemari ialah aplikasi pemesejan dan laman media sosial, menyuarakan kelaziman komunikasi atas talian dalam era digital.
- Selepas menampung perbelanjaan sara hidup, responden akan membelanjakan pendapatan boleh guna mereka dalam 3 kategori teratas ini, simpanan untuk pendidikan (14.9%), perjalanan dan percutian (12.1%), dan pembelian hartanah (8.2%).
- Kira-kira 50% daripada responden adalah neutral terhadap syarikat insurans yang menggunakan data peribadi mereka untuk memberikan cadangan tersuai.
- Tiga faktor utama yang paling penting kepada responden apabila memutuskan produk insurans yang hendak dibeli ialah perlindungan insurans baharu, unik atau lebih baik (20.7%), harga atau premium yang lebih rendah (19.3%) dan proses tuntutan yang mudah (15.2%).
Baca laporan penuh di sini.